周三A股市场出现窄幅震荡的格局。

不过，个股行情依然精彩纷呈，恒瑞医药、上海机场等个股再创新高（或复权后的历史新高）。

对此，有分析人士指出，这可能是A股市场参与者面对错综复杂的国际、国内经济环境而迫不得已产生的避险情绪。市场仍以存量博弈为主，投资者可继续关注次新股中的超跌品种，有估值优势的白马蓝筹。

市场存隐忧

6月A股市场将面临多重考验，目前市场上存在几个方面的担忧：一是银行机构年中大考；二是逢世界杯必跌“魔咒”。那么，上述这些因素是否会形成“六绝”行情？

每年6月份市场流动性都会显得比较紧张，而A股“六绝”的周期性表现可能也跟这个有很大关系。但就流动性而言，从去年开始，中国的货币政策与前几年相对宽松的环境相比似乎是在向“紧”靠近，但“稳健中性”的准基调下，流动性不至于太紧张，而且央行还在不断通过公开市场操作调整市场流动性，今年4月份甚至还降了一次准。

还有世界杯魔咒的困扰。有统计显示，4年一次的世界杯期间，A股跌多涨少，A股诞生以来，共遇上6次世界杯，其间，沪指2涨4跌，深成指则是1涨5跌，似乎弱势明显。不过仔细复盘，似乎有另一种可能性。市场人士指出，所谓“世界杯魔咒”，普遍说法是“由于赛事精彩，投资人的精力被分散。”

但对于A股来说，所谓的“世界杯魔咒”可能往往是A股季节性因素导致。因为世界杯的时间大部分在6月，从三大指数上，1990年以来6月份下跌的概率为60%，并且，五六月份往往是流动性阶段性紧张和政策空窗期的叠加。

综合来看，以上的各种担忧对市场的影响相对有限，负面因素多见于短期冲击。与这些比起来，当下市场情绪低迷倒是一个问题。近期市场的下跌导致市场信心受挫，要恢复投资者信心是一个比较漫长的过程，所以6月市场可能很难有大的表现。但从技术上看，沪指3040点附近是一个比较重要的技术关口，近来开始有止跌反弹迹象。

对于6月行情，市场遭遇最近一段时间的急速下跌后，预计接下来会进入一段时间的震荡磨底过程。东方证券认为，2018年A股市场最悲观的时候正在过去，积极看多下半年。从政策方面看，扩大内需、金融开放、鼓励新经济等有望提供较好政策环境。流动性方面，在稳健中性的货币政策基调下，下半年A股仍是存量资金博弈行情。从全球股市视角出发，A股盈利能力较强，估值和风险溢价水平合理，下半年可相对乐观。

静待拐点的临近

既然如此，可以推测，随着A股生态环境的积极改善，优质股的股价重心将继续上移，指数的运行趋势也会积极改善，对中国经济运行趋势的敏感度将大大提升，从而提振市场参与者对A股走势的信心与底气。也就是说，无论是境外资金的持续净买入，还是优质头部股的股价重心的持续上移，均会赋予A股积极的能量。

据此，在操作中，建议市场参与者仍可相对积极地持股。同时，将配置方向，一定要畅享中国经济发展红利、代表着中国产业发展方向的品种。而且，还要是头部公司。所以，枢纽机场股、干线的高速公路股、城市燃气股等为代表的中国硬资产股，大消费类的龙头股，5G、物联网为代表的新经济产业股。另外，医疗信息化股、工业互联网产业股的龙头股也可跟踪。

中金公司则表示，上周五央行宣布扩大MLF抵押品范围可能已经是个开始，后续关注类似政策的效果以及潜在更多的变化。上周五A股日交易量已经跌至3700亿左右水平，代表短线情绪已经较为悲观。在没有外部催化剂的情况下，短线交易量仍有继续萎缩的空间，但从历史上看，市场短线极度的悲观也往往意味着拐点的临近。给定目前市场整体的估值水平，投资者在防止短线风险的同时也可以开始逐步关注入场机会，特别是中线依然受益于中国消费升级、产业升级与产业整合大方向的龙头个股。