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别只青睐"小而美" 这些A股"大块头"也有看头
2016-08-08 17:32   每日经济新闻

  

    盘子小、题材好——这是相当长一段时间内,一些牛股或“妖股”所兼具的特征,这样的特征被概括为“小而美”。与这类“小而美”个股形成鲜明对比的是,那些流通盘动辄10亿股甚至数10亿股的“大块头”,虽然各有响当当的名号,却多遭遇资金的冷眼。

    然而,每经记者注意到,在近期行情中,上述情况正悄然生变:A股市场上突然涌现出一批令人眼前一亮的“大块头”,其股价上涨的轻盈“步伐”与“体型(流通股本)”形成了极大反差。

    二线蓝筹股齐上涨

    东旭光电(000413,收盘价13.67元)近日被一些投资者称为“新妖王”。趁着市场对石墨烯题材炒作的热潮,东旭光电在各种质疑声中不断走高。即使监管压力引发四连跌后,依旧在上周节节高升,步步逼近14.89元/股的历史高点。

    一位资深市场人士称,东旭光电让人留下印象最深刻的地方,不是其所属的石墨烯题材火爆,也不是股价涨幅,而是该股的流通盘。过去资金往往会选择流通盘相对较小的个股进行炒作,比如几亿股,因为流通盘过小也不利于退出。但是作为石墨烯题材股龙头的东旭光电却有些另类,其流通股本达24.1亿股,可以说在目前石墨烯题材中属于“大块头”级别。

    每经记者根据Choice金融终端进行数据统计后注意到,目前A股市场近2900只个股中,一半以上流通股本都在5亿股以下,类似于东旭光电这种流通股本在20亿股以上的,不到280只。换言之,流通股本在20亿股以上的A股,不足A股总量的1/10。

    在梳理上述流通股本逾20亿股的个股近期走势后,记者发现,一批长期被忽视的“大块头”,其股价上涨的轻盈“步伐”,完全不输给小盘题材股。

    比如大家都比较熟悉的美的集团(000333,收盘价27.97元),流通股本达33.6亿股,对应流通市值近940亿元,其中的近300亿元是在近两个月中才“涨”出来的,不久前还创出历史新高。同样是家电板块的“大哥级”公司,青岛海尔(600690,收盘价10.46元)7月至今累计涨幅逾20%,而其流通盘的体量达54.9亿股。

    类似案例还有不少,如潍柴动力、福耀玻璃、宁沪高速、中天科技、五粮液和葛洲坝等。若再对这部分流通股本在20亿以上的个股进行仔细梳理,涨幅靠前者其实主要集中于流通盘在20亿股~40亿股的“大块头”中,这类个股多数恰好是属于某个行业中的龙头股、二线蓝筹股。

    券商:超配二线蓝筹成共识

    实际上,在近期市场低位盘整状态中,伴随二线蓝筹股“异军突起”以及题材股在监管高压下的相对沉寂,市场关于价值投资以及“二八转化”讨论再次兴起。

    深圳菁英时代基金管理股份有限公司总裁罗志鹏表示,证券生态系统变化引领买方市场投资思维的转变,价值投资将成为更主流的思想,机构投资的专业性将彰显价值。大家将从过去靠博弈赚取股票价差的方式,逐步转到关注公司内在基本面价值增长,企业分红、派息上来。

    “超配二线蓝筹成为市场共识”。在今年8月公布的最新策略研究报告中,国海证券提出的这一观点更加直接。国海证券指出,监管加强将会影响股票投资者的风险偏好和资金来源。受到特停等制度的限制,追主题、追涨停等交易方式赚钱效应大幅下降。预计未来一段时间,二线蓝筹仍将有相对收益,买入二线蓝筹的资金主要来自于看好基本面、因预期收益率下降增加仓位、场外增量资金以及被迫调仓换股这四类资金。

    一位资深市场人士认为,很多走势较好的个股除流通盘相对较大以外,还有一个特点,就是上涨过程中换手率往往比较低。很多个股在上涨过程中,单日换手率就在1%上下,说明很多持有的资金属于中长期投资,更看重内在投资价值,而非短期博价差,这也有利于相关个股稳步上行。虽然从目前的市场表现来看,一部分二线蓝筹股已走出独立行情,但蓝筹股之间分化依旧严重,并非所有“大块头”都能进入资金的视线当中。表现较好的个股多集中于采掘、有色、家电以及汽车等领域,且无论市盈还是市净率都处于较低水平,股价有着较高的“安全垫”。

    国海证券认为,长期继续建议关注估值低、业绩稳定的板块(农林牧渔、白酒、医药、景区、石化和家电等)。航空板块最近两年业绩较好,而且供需结构稳定,客座率和机票价格有提升空间,基本面逻辑较长,建议超配。由于大宗商品价格最近有所调整,供给侧改革相关板块出现调整,但动力煤价格再创反弹新高,建议关注煤炭板块。

    每经记者在梳理各大券商机构观点后发现,从择股逻辑上大家都认同“业绩+估值”的标准,对于行业的关注上也存在这样那样的区别,但对于家电、食品饮料的看好则是高度一致的。从具体个股来看,在家电行业中,长江证券、渤海证券等多家券商都明确看好美的集团;而在食品饮料行业中,安信证券则继续看好低估值稳健龙头,如伊利股份(600887,收盘价18.05元)和双汇发展(000895,收盘价23.84元)。

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