隔夜受经济数据疲软以及美联储官员讲话打压，美元大跌。周四亚市早盘一度98关口，此后汇价震荡上行，目前已经转跌为涨，交投于98.66附近。

美元指数周二(4月14日)在“恐怖数据”过后遭遇大恐怖，盘中大跌逾百点，除了美国3月零售销售显著低于预期之外，PPI表现不佳也令关注通胀数据的美元多头选择获利了结。

而周三(4月15日)亚市早盘美联储以鸽派著称的拉薛拉柯塔发表讲话，表示不支持美联储於年内加息。纽约时段公布的美国4月纽约联储制造业指数意外创下4个月来最低水平，各项经济数据持续挑动市场对美国经济复苏的担忧，美元指数跟随走弱。

而3月美国工业产出也出现逾两年半来最大月降幅，分析认为，部分因油气井钻探活动骤降，凸显油价下跌和美元走强给经济造成的负面影响。正常情况下十分繁忙的西海岸港口因劳资纠纷而一度陷入瘫痪，加之美元走强和全球需求转弱等因素都制约了工业生产。

美联储周三发布的褐皮书也指出，2月中至3月底美国经济活动继续扩张，但美元强劲、油价下挫损及制造业活动。最新公布的褐皮书称，多数地区联储以“温和”或“小幅”步伐增长形容经济。

尽管美元遭遇众多不利因素，但市场并不认为美元牛市已经终结，只是路途变得崎岖罢了。

投行：美元牛市还在，保持耐心

法国巴黎银行(BNPP)周三认为，美元仍是目前货币市场的头号货币选择，美联储不会顾忌与其他央行的政策分歧，将在近期实行加息。

该行研究分析主管Robert McAdie周三表示，尽管美国经济指标表现不尽如人意，目前形势仍然是美元牛市。国际环境中其他央行纷纷在争取保持其货币具有竞争力，所以其他货币仍将会继续贬值。

数据显示，当第一季度中美元兑其他主要货币上升时，BNP是预测欧元/美元指数第二准确的机构。舆论猜测美联储将实行加息，将美元推向连续第九个月的涨势。数据还显示，今年大约30个国家实行了宽松货币刺激政策。

Robert McAdie认为，与美联储不同，中国央行和日本央行预计会考虑新一轮的刺激政策以提高经济增长。并补充道，他看到这些货币进一步贬值的压力，和美元挂钩的货币将会经受越来越大的压力。

瑞士信贷(Credit Suisse)当日也表示，该行结构性看多美元指数，但是做多需维持耐心。

近几周尽管美国数据表现以负面居多—其中包括更为鸽派的联储3月会议和疲软的非农数据，以及ISM和零售销售数据。美元已经被证明具有弹性。

我们认为这提醒了一个事实，过去几个月里美元的飙升是由于美国以外的主要国家更为清晰的鸽派货币政策结果，其中以欧洲央行最为明显，这区别于美联储的收紧预期。

欧洲和日本央行依旧处在资产购买的进程中，且其他G10国家央行也有几乎没有转为鹰派基调的证据，我们认为货币政策前景分化是定向不变的。

我们重申我们结构性看多美元观点，并继续在我们投资组合中持有美元兑其他一揽子G10货币和新兴市场货币多头。

近期美元受阻在我们经济学家看来，是由于美联储收紧预期不如此前强烈，这暗示在增加美元新多头仓位之前，需要投资者保持耐心。至少等待美国数据向好显示出进一步复苏迹象。

考虑到隔夜美国零售销售疲软，我们预计周五公布的CPI可能低于市场预期，预计在4月非农公布前，我们可能不会看到美国数据出现实质性反弹。目前做多美元重要是入场位置。

对于美元的强势，美国财政部长雅各布·卢(Jack Lew)周三在华盛顿的一次采访中表示，相信消除美国与全球其他地区的经济增长差距可以治愈包括强劲美元所带来的企业阻力在内的美国国内问题。

美元牛市中如何操作盈利？

美元对绝大部分主货币近期延续了不断攀高的势头，如果你正在做多美元，你将欣喜于手头头寸的盈利情况，但若交易员错过了美元涨势，踏空的滋味相比不太好受，而你所想的可能是何时才能再次“跳上车”。

从长线角度看，汇价上升空间仍大有可为，但短线美元超买情况也同样严重。唯一的问题是，当市场人气过于单边时，汇价往往会达到相对极限的水平。

BK Asset Management的首席外汇策略师Kathy Lien日前在研报中为投资者奉上分项美元牛市的三大策略：

1. 买入并持有

第一种途径是现在买入美元兑英镑、澳元、欧元等一揽子币种，等待4-5%的上涨回报，该策略的问题是你需要承受同等幅度的亏损风险。

2. 在美国零售销售数据发布前买入美元

着眼于短线交易策略，美国零售销售将于周二晚些时候发布，预计数据有望给出正向惊喜。强势的零售数据将推升美元，欧元/美元、英镑/美元以及澳元/美元将纷纷走软。一种操作选择可以使在数据发布前买入美元，并设置窄小止损，而数据强势能助你很快盈利。

3. 等待回调买入时机

虽然这不失为最为安全的做法——风险回报比极其理想，但这一操作手段存在“美元并不回头修正”进而错失买入机会的风险。

考虑到美元多头头寸已在市场急剧堆积，近期也有松动的苗头，我们认为美元的确有回撤的可能，这将给予投资者已更为安全的入场点。本周美元调整恐怕并不会出现，褐皮书报告将为汇价提供支撑，但未来数周内多半会有调整发生。

无论采取何种操作方式，美元的上行趋势一段时间内依然会保持完好，顺势而为都是理想的交易。