上周上证指数再次创出了新低，最低到2138.79点，离前期的2132。32点，也只有一步之遥，并且上证指数周线收出了五连阴。在上周跌幅较大的还是深成指，跌幅达4.69%，中小板指数跌幅4.10%，创业板指数跌幅为2.69%。

大盘为何跌跌不休呢，最主要的原因是供需失衡造成的，投资者对股市失去信心，市场资金外流严重，离开市场是无奈的选择。

宏观经济增速回落，投资者对股市前景不看好

在7月中旬公布的上半年宏观经济数据来看，上半年国内生产总值同比增长7.8%，二季度增长7.6%，跌破8%，这是时隔三年以后经济增长速度又一次回到8%以下。

2012年上半年，固定资产投资(不含农户)共150710 亿元，名义增长20.4% ，扣除价格因素后实际增长18.0%，比上季度回落0.5个百分点，比去年同期回落5.2个百分点

2012年上半年，社会消费品零售总额98222亿元，名义增长14.4%，扣除价格因素后实际增长11.2%，比上季度回落0.4个百分点，比去年同期回落2.4个百分点。

今年上半年，我国外贸进出口总值18398.4亿美元，同比增长8%。其中出口9543.8亿美元，同比增长9.2%；进口8854.6亿美元，同比增长6.7%；贸易顺差累计689.2亿美元，同比扩大56.4%。

宏观经济增速回落，投资者会对微观经济的担心，担心上市公司的业绩下降，进而对股市的前景担心。

新三板政策的确定对目前股市是雪上加霜

新三板政策的确定，无疑对目前疲惫不堪的市场又是当头一棒，新三板只要推行，分流市场资金是必然的，股市下跌也是必然的。且新三板里面的股权转让价格较低，比目前的中小板，创业板有很大的优势，所以，近期中小板，创业板里面的股市大面积跌停，也主要是新三板制度惹的祸。

投资者信心的恢复主要看政策

从技术上来看，上证指数跌倒目前位置，短期来看应该会跌破2132点低点，但会很快收复。在近一月的时间内，大盘会在2132点一带形成底部区域，长期来看，如果要打破这一代，向上或向下都是有可能的，后面的走势我们还只能看政策了。如果政策支持股市的力度较大，向上反弹可能性加大，如果还有利空袭扰股市，股市破位下跌势在必然。目前我们的重点就是关注政策的变化。

对于个股风险与机会的把握，前期的酿酒板块需要规避风险，上海，海南板块可以继续关注。